| Szukaj:Słowo(a): Analiza wskaźnikowa sprawozdania finansowego |
|
SPRZEDAM ZBINDOWANE KSERA (W BARDZO DOBRYM STANIE): „Zarys historii gospodarczej Polski dla studiów ekonomicznych” Jan M. Małecki 5,00 zł „Wprowadzenie do ekonomii” pod redakcją Zofii Dach 4,00 zł „Metody podejmowania decyzji finansowych; analiza przykładów i przypadków” Maria Sierpińska, Tomasz Jachna 20,00 zł „Statystyka ogólna” pod redakcją Michała Woźniak 9,00 zł „Podstawy nauki finansów” Stanisław Owsiak 14,00 zł „Makroekonomia” David Begg, Stanley Fischer, Rudiger Dornbusch 19,00 zł gratis notatki z wykładów dr Barbara Kieniewicz „Podstawy zarządzania personelem” pod redakcją Adama Szałkowskiego 8,00 zł wybrane rozdziały: analiza pracy, rekrutacja i redukcja personelu, ocenianie pracowników, doskonalenie zawodowe, wynagradzanie personelu „Zarządzanie strategiczne w teorii i praktyce” Adam Stabryła 3,00 zł wybrane rozdziały: typologia strategii zarządzania, analiza strategiczna „Analiza wskaźnikowa sprawozdania finansowego” Dariusz Wędzki 7,00 zł wybrane rozdziały: przesłanki i istota stosowania analizy wskaźnikowej sprawozdania finansowego, charakterystyka sprawozdania finansowego i podobnych źródeł informacji gg: 80 696 30 kom: 886 980 636 e-mail: arabara@o2.pl |
Podpisuje się obiema rękami. Jestem "za" Skoro mamy jawność finansów publicznych to może warto by było sprawdzić metodami wskaźnikowymi jak wykorzystywany jest ten "kawałek tortu", który jest bliski połowy budżetu w naszej gminie. P.S. Obawiam się jednak, że znajdą się osoby, które skorzystają z tego jako poręcznego narzędzia by swoją pieczeń upiec przy tym ogniu. |
Cieszę się, że frekwencja na spotkaniu dopisała Jestem pod wrażeniem - zarówno IV, jak i V rok przygotował analizę wskaźnikową. Proszę o wyszukanie wszelkich nieprawidłowości/intrygujących wskaźników - jutro zapytamy o wszystko speców z controllingu Ci, którzy jeszcze nie mieli okazji pracować ze sprawozdaniami finansowymi (i pozostali również) niech przygotują na jutro zestawy pytań dotyczących procesu technologicznego, inwestycji i ... wszystkiego innego. Przypominam, że jutro spotykamy się o godzinie 12:00 przed Wodnikiem (na ul. Lwóweckiej) |
Analiza fundamentalna John C. Ritchie Nasza cena: 75,00zł + możliwość DARMOWEJ DOSTAWY Czas wysyłki: 5 dni Wydawnictwo: Wydawnictwo WIG-PRESS 1997 ISBN: 8387014125 Okładka: twarda Ilość stron: 360 Jak pisze autor we wstępie do tej książki, jest ona przeznaczona dla inwestorów indywidualnych, profesjonalnych analityków oraz specjalistów zarządzających portfelami, którzy pragną dobierać akcje w przemyślany sposób. Została tu zaprezentowana formalna metoda doboru akcji i zarządzania portfelem oparta na analizie papierów wartościowych. Jest to metoda zalecana dla inwestorów o dlugoterminowym horyzoncie inwestycyjnym, którym zależy na ponadprzeciętnym wzroście wartości kapitału. W Analizie fundamentalnej omówione zostały podstawowe zasady inwestowania, części składowe analizy fundamentalnej, wycena papierów wartościowych, metody analizowania i oceny sprawozdań finansowych oraz analiza przepływów gotówkowych. Szeroko zaprezentowana została również analiza wskaźnikowa. Ostatnie rozdziały poświecono omówieniu niektórych klas papierów wartościowych, takich jak akcje przedsiębiorstw użyteczności publicznej i instytucji finansowych. Zamów => www.sklep.makler24.pl |
Witam, Poniżej plan mojej pracy licencjackiej pt.: "OCENA KONDYCJI FINANSOWEJ PRZEDSIĘBIORSTWA (NA PRZYKŁADZIE SPÓŁKI Z O.O.)" Rozmawiałem z promotorem i w przypadku gdy ją o coś rozszerzę będzie mogłaby być pracą magisterską.. pytanie o co? będę wdzięczny za każdą podpowiedź, bo siedzę już nad tym kilka dni, przeglądam inne plany i nic mi do głowy nie przychodzi.. WSTĘP ROZDZIAŁ PIERWSZY Ogólna charakterystyka analizy finansowej 1. Pojęcie i cele przedsiębiorstwa 2. Analiza ekonomiczna jako instrument zarządzania przedsiębiorstwem… 3. Istota, przedmiot i zakres analizy finansowej 4. Rodzaje sporządzanych analiz finansowych 5. Źródła informacji wykorzystywanych w analizie oraz metody ich badania 5.1. Bilans 5.2. Rachunek zysków i strat 5.3. Rachunek przepływów pieniężnych ROZDZIAŁ DRUGI Charakterystyka metod analizy finansowej przedsiębiorstwa 1. Ogólna charakterystyka metod organizacji analizy finansowej 2. Wstępna analiza sprawozdań finansowych 3. Charakterystyka zasad analizy wskaźnikowej 4. Pozostałe rodzaje analizy finansowej ROZDZIAŁ TRZECI Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa spółka z o.o 1. Krótka charakterystyka przedsiębiorstwa 2. Analiza wstępna sprawozdań finansowych 2.1. Analiza przepływów finansowych 2.2. Analiza pionowa i pozioma bilansu 2.3. Analiza rachunków zysku i strat 3. Analiza wskaźnikowa 3.1. Wskaźniki płynności 3.2. Wskaźniki zadłużenia 3.3. Wskaźniki sprawności działania 3.4. Wskaźniki rentowności ZAKOŃCZENIE BIBLIOGRAFIA |
Tutaj nic nadzwyczajnego nie wymyślisz. Jeśli wybierzesz spółkę giełdową to nie będziesz miała problemów z uzyskaniem sprawozdań. Mając je liczysz wskaźniki i interpretujesz. Z doborem wskaźników nie powinnaś mieć problemu. Dla ułatwienia obliczeń lub sprawdzenia wyników możesz zastosować np. arkusz Excela o nazwie analiza finansowa Ten pakiecik policzy za Ciebie mnóstwo wskaźników analizy finansowej. |
Celem ankiety jest sprawdzenie zastosowania przez inwestorów analizy finansowej spółki przy podejmowaniu decyzji. Analiza finansowa zawiera się w analizie fundamentalnej, bada ten sam obszar sprawozdań spółki i używa takich samych metod. Analiza finansowa to bardzo dobra metoda oceny kondycji finansowej i ekonomicznej spółki. Uważam że AT ma bardzo niewielki wpływ na przyszłe zachowanie sie kursu, w dodatku brakuje jej wartości poznawczej . Analiza finansowa (nazywana także fundamentalną, gdyż bada ten sam obszar sprawozdań spółek) służy poznaniu spółki i wyciągnięciu trafnych wniosków odnośnie sytuacji ekonomicznej spółki. Poza, oczywiście wszelakiej maści wskaźnikami, ( oczywiście tylko pewna ich ilość- tych najważniejszych daje prawidłowy obraz ekonomicznej zaradności spółki) analiza bada także na kształtowaniu dynamiki struktury (analiza pionowa) oraz ustalaniu i ocenie zmian określonych pozycji sprawozdań finansowych w stosunku do ich wielkości za poprzedni rok (analiza pozioma). Łącząc elementy składowe analizy można ujrzeć prawdziwe oblicze spółki i drogę jaką obrała, aby osiągnąć jak najwyższy poziom rozwoju. Wskazuje na szanse dla przedsiębiorstwa, ukazuje także potencjalne zagrożenia. Ja osobiście przeprowadzając analizę finansową kładę nacisk na odpowiedni dobór wskaźników, gdyż nadmierna ich ilośc zaciemnia rzeczywisty obraz spółki. Nie należy kierowac sie ilością, tylko jakością i wartością poznawczą. Po drugie trafnie wyciągnięte wnioski na podstawie analizy są kluczem do zwycięstwa. I po trzecie, ukazanie problemu w formie graficznej, która prezentuje się bardziej zrozumiale niz stos liczb. Ponadto zadna analiza nie da nawet w 80% pewności odnośnie ruchów kursów, gdyż na giełdzie rządzi prawo popytu i podaży. Dlatego w krótkim terminie zachodzą różne anomalie odnośnie kształtowania sie kursu. Nie będę wymieniał tutaj innych czynników, bo każdy pewnie zdaje sobie z tego sprawę jak jest skonstruowany rynek kapitałowy i powinien znać jego uczestników. Analiza finansowa to właściwa metoda oceny spółki, którą weryfikuje rynek. Pozwala przewidzieć w spółce przyszłe wyniki finansowe i porównać jej wartość na giełdzie. Mówiąc szczerze analiza taka jest też bardzo przydatna inwestorom średnio i długoterminowym, aby ostrzec przed negatywnymi skutkami podejmowanych błędnych decyzji ekonomicznych czy strategicznych przez zarząd. [ Dodano: 2007-07-08, 12:44 ] |
Krótka sprzedaż. Jak czerpać zyski z niepowodzeń spółek Staley Kathryn F. Nasza cena: 58,00zł + możliwość DARMOWEJ DOSTAWY Czas wysyłki: 5 dni Wydawnictwo: Wydawnictwo Wolters Kluwer Polska - Oficyna 2001 ISBN: 8388597183 Okładka: twarda z obwolutą Ilość stron: 276 Tytuł oryginału: THE ART OF SHORT SELLING Krótka sprzedaż polega na sprzedaży papieru wartościowego, którego się nie posiada, lecz wypożycza od kogoś innego, by zarobić na spadku jego notowań. Podejmując ryzyko większe niż inni inwestorzy, specjaliści od krótkiej sprzedaży muszą mieć niepodważalny materiał dowodowy na poparcie twierdzenia o przyszłym spadku cen. Potrzebna jest do tego staranna analiza. Konieczna jest też umiejętność wyboru optymalnego momentu dokonania sprzedaży. Autorka, opierając się na autentycznych przykładach, wskazuje sposoby "wyłuskania" istotnych informacji ze sprawozdań finansowych, umiejętnej interpretacji wskaźników rentowności i analizy przepływów pieniężnych. Przedstawiając metody stosowane przez wybitnych specjalistów od krótkiej sprzedaży, Staley dowodzi, że tak naprawdę nie różnią się one zasadniczo od narzędzi używanych przez kupujących akcje. Różni je jedynie podejście analityczne - zamiast z typowym dla analityków optymizmem, do każdego tematu podchodzi się obiektywnie czy wręcz sceptycznie. POWIĄZANIE Z POLSKIMI REALIAMI Chociaż książka traktuje o amerykańskich realiach, liczne przykłady przytoczone przez autorkę są dla czytelnika zrozumiałe, a prosta analiza sprawozdań finansowych badanych spółek pomaga dokładnie zlokalizować opisywane problemy. W Polsce krótka sprzedaż - mimo iż od jesieni 1999 roku jest już prawnie dopuszczalna - wciąż raczkuje. Z powodu niedostosowania przepisów prawnych, a właściwie z powodu braku ich korzystnej dla rynku interpretacji, ta nowa forma inwestycji giełdowej, polegająca na zarabianiu na spadkach notowań, rozwija się w Polsce dość opieszale. Może ta pozycja przełamie niechęć inwestorów do krótkiej sprzedaży oraz do instrumentów pokrewnych, ze względu na fakt, iż także każdej inwestycji w warianty lub opcje sprzedaży towarzyszy negatywna ocena fundamentalna danej spółki. KSIĄŻKĘ WYRÓŻNIA: > brak konkurencyjnych pozycji, > dość skomplikowana, ale ciekawa problematyka, budząca wiele kontrowersji, > anegdotyczny styl, którym posługuje się autorka, wyjaśniając trudną sztukę krótkiej sprzedaży, sprawia, że jest to pasjonująca lektura, a równocześnie niezwykle cenna lekcja dla inwestorów. Zamów => www.sklep.makler24.pl |
Finanse przedsiębiorstwa. Metody wyceny Simon Z. Benninga, Oded H. Sarig Nasza cena: 146,00zł + możliwość DARMOWEJ DOSTAWY Czas wysyłki: Towar sprowadzamy na zamówienie Wydawnictwo: Wydawnictwo WIG-PRESS 2000 ISBN: 8387014273 Okładka: twarda Ilość stron: 532 Książka Sariga i Benningi zawiera obszerny i szczegółowy opis procesu wyceny przedsiębiorstw, przeznaczony zarówno dla tych, którzy chcą tylko zrozumieć jej zasady, jak i dla tych, którzy będą stosować ją w praktyce. Znajomość narzędzi wyceny ułatwia podejmowanie decyzji w wielu obszarach zarządzania firmą, na przykład przy wyborze projektów inwestycyjnych i źródeł finansowania, kształtowaniu zasad wynagradzania pracowników, analizie fuzji i przejęć oraz zawieraniu aliansów strategicznych. Autorzy opracowania przedstawiają zintegrowany opis metod wyceny aktywów oraz przedsiębiorstw i emitowanych przez nie papierów wartościowych. Na wstępie omawiają podstawowe narzędzia finansowe i księgowe. Następnie, krok po kroku prezentują proces wyceny, poczynając od prognozowania przyszłych sprawozdań finansowych, poprzez przekształcenie tych prognoz w konkretną wartość firmy, a zakończywszy na przypisaniu tej wartości akcjonariuszom, właścicielom obligacji zwykłych i zamiennych oraz kredytodawcom firmy. Prezentowane podejście do wyceny opiera się przede wszystkim na metodzie DCF. Jako alternatywę dla tej metody przedstawiono również wycenę wskaźnikową, połączoną z próbą dostosowania jej do tych samych teoretycznych założeń, na jakich opiera się metoda DCF. Oba podejścia zostały zilustrowane starannie dobranymi, rzeczywistymi przykładami. Pozycja adresowana jest przede wszystkim do studentów kierunków finansowych, ale może być też cennym źródłem uzupełniających wiadomości dla praktyków: specjalistów od zarządzania finansami firm, konsultantów i analityków papierów wartościowych. Zamów => www.sklep.makler24.pl |
Tak wyglądał spis treści: ROZDZIAŁ I Istota i przedmiot analizy finansowej 1.1. Przedmiot, zakres analizy finansowej i jej rola w podejmowaniu decyzji 1.2. Metody analizy finansowej 1.3. Podstawowe obszary analityczne w przedsiębiorstwie - schemat analizy ekonomiczno – finansowej ROZDZIAŁ II Podstawowe wskaźniki analizy finansowej 2.1. Analiza rentowności 2.2. Analiza płynności 2.3. Analiza obrotowości 2.4. Analiza zadłużenia ROZDZIAŁ III Sprawozdania finansowe jako podstawa oceny firmy i ich analiza wstępna 3.1. Analiza bilansu przedsiębiorstwa 3.2. Analiza rachunku zysku i strat 3.3. Sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych ROZDZIAŁ IV Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa i przewidywanie bankructwa w oparciu o analizę finansową Zakończenie BIBLIOGRAFIA Literatura - Bednarski L., Kurtys E., Analiza ekonomiczna w przedsiębiorstwie, wyd. AE, Wrocław, 1996. - Bednarski L., Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, PWN Warszawa 1997. - Czekaj J., Dresler Z., Zarządzanie finansami przedsiębiorstw, wyd. PWN, Warszawa 1998. - Duraj J., Analiza ekonomiczna przedsiębiorstwa, wyd. PWE Warszawa 1993 - Gabrusewicz W., Analiza finansowa przedsiębiorstwa, wyd. Oficyna Wydawnicza „Sami sobie”, Poznań 1997. - Mietlewski Z., Smoleński S., Narodziny firmy wyd. Wydawnictwo Naukowe „Śląsk” Katowice 1999. - Olzacka B., Pałczyńska – Gościniak R., Jak oceniać firmę, wyd. ODDK Gdańsk 1999. - Sawicki K., Rachunkowość finansowa przedsiębiorstwa, Wrocław 1993. - Sierpińska M., Jachna T., Ocena przedsiębiorstwa wg standardów światowych, wyd. PWN Warszawa 1996. - Walczak M., Analiza finansowa w procesie sterowania przedsiębiorstwem, Stowarzyszenie Księgowych w Polsce, Warszawa 1993. - Waśniewski T., Analiza finansowa przedsiębiorstwa, wyd. Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 1993. - Waśniewski T., Skoczylas W., Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, wyd. WWSB Poznań 1997. - Waśniewski T., Skoczylas W., Zasada analizy finansowej w praktyce, wyd. Fundacja Rozwoju Rachunkowości 1994. Artykuły - Jeleń W, „Metodyka i narzędzia analizy finansowej w praktyce”, Rachunkowość 3/1998. - Juszczyk J., Analiza wskaźnikowa, Buchalter 10/1999. - Kaliński A., „Przygotowanie danych do analizy finansowej sporządzonej przez biegłego rewidenta”, Rachunkowość 11/1999. - Waśniewski T., Skoczylas W., „Syntetyczna ocena wyników oraz sytuacji finansowej przedsiębiorstwa”, Rachunkowość 4/1998. Akty normatywne Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. Nr 121, poz. 591) |
Plan Projektu Realizacji Prac Ekonomiczno Biuroiwych I. Tytuł pracy egzaminacyjnej 1. Sporządzenie projektu prac ekonomiczno-biurowych obejmujących sporządzenie dokumentów i sprawozdań, ewidencji operacji gospodarczych oraz analizę gospodarowania zapasami i należnościami przez ( pełna nazwa firmy ) 2. Praktyczna realizacja prac ujętych w sporządzonych projekcie. II. Sporządzenie projektu Ekonomiczno-Biurowych 1. Założenia do projektu 1.1 Założeni a potrzebne do wypełnienia dokumentów: • Dane ewidencyjno – adresowe firmy, osoby funkcyjne • Dane ewidencyjno- adresowe kontrahentów i osoby funkcyjne 1.2 Założenia dotyczące zaistniałych zdarzeń gospodarczych: • Wymienić zdarzenia gospodarcze chronologicznie lub wg rodzaju dokumentów 1.3 Założenia dotyczące prowadzenia rachunkowości: • Szczegółowość ewidencji księgowych • Zasady wyceny materiałów towarów i produktów 1.4 Założenia dotyczące sald początkowych kont księgowych • Wymienić nazwy i symbole kont oraz salda na początek bieżącego okresu sprawozdawczego 1.5 Założenia potrzebne do analizy • Określić dane potrzebne do obliczenia wskaźników 2. Projekt 2.1 Wykaz prac ekonomiczno-biurowych dotyczących ewidencji operacji gospodarczych oraz sporządzenia dokumentów oraz sprawozdań finansowych • określenie danych liczbowych niezbędnych do wyceny operacji gospodarczych i sporządzenia dowodów księgowych • sporządzenie dowodów księgowych – własnych ( Wymienić symbole, nazwy, numery, daty wystawienia ) • Ułożenie treści i wycena operacji gospodarczych oraz dobór dowodów księgowych stanowiących podstawę ich zaksięgowania-w układzie: nr. operacji, dowód księgowy, treść operacji i jej wartość + dekretacja ( tabela ) • Ewidencja Operacji gosp. na kontach : - zadekretowanie operacji gospodarczych ( Tabela dekretacyjna ) - założenie i otwarcie kont księgowych wykazanych w założeniu - zaksięgowanie operacji gospodarczych ( ujęcie na kontach księgowych ) - zamknięcie kont i ustalenie sald końcowych • Sporządzenie sprawozdania finansowo-księgowego 2.2 Wykaz prac ekonomiczno-biurowych związanych z analizą • Dobór wskaźników ekonomicznych do obliczenia • Obliczenie dobranych wskaźników i ich interpretacja • Ocena działalności na bazie obliczonych wskaźników i danych księgowych III Realizacja projektu 1. Realizacja prac ekonomiczno-biurowych dotyczących ewidencji operacji gospodarczych oraz sporządzenia dokumentów i sprawozdań ( Kolejność zgodnie z pkt. 2.1.) 2. Realizacja prac ekonomiczno biurowych związanych z analizą ekonomiczną ( kolejność z pkt.2.1) Powodzenia |
Witam Od pewnego czasu na allegro dostępny jest poradnik (w formie książki drukowanej) na temat inwestowania na giełdzie. Książka jest kierowana do osób które nie dużo wiedzą na ten temat, a chciałyby poznać podstawy i zacząć inwestować. Poradnik posiada 83 strony i jest napisany na wysokim poziomie. W Poradniku znajdziemy: -Podstawowe słownictwo inwestora -Który dom maklerski wybrać -Jak założyć rachunek Inwestycyjny -Ogólna charakterystyka analizy technicznej -Zalety analizy technicznej -Analiza fundamentalna -Analiza otoczenia makroekonomicznego -Analiza finansowa -Analiza sprawozdań finansowych -Analiza rachunków zysków i strat -Analiza bilansu -Analiza sprawozdania z przepływów środków pieniężnych -Analiza wskaźnikowa -Jak zakupić i sprzedać papiery wartościowe -Jak zlecić sprzedaż papierów wartościowych przez Internet -Jak zamknąć rachunek inwestycyjny -Jak rozliczyć się z fiskusem z zysku -Przydatne żródła informacji -Wiele ciekawych porad i wskazówek -Tabelki, wykresy itp. które pomogą ci zrozumieć poruszany temat Jak już pisałem poradnik jest w formie książki drukowanej. Do poradnika dodaje także (w tej chwili) bezpłatne 2 bonusy o podobnej tematyce(licząc poradnik i bonusy razem to ponad 100 stron) Co ważne, jest to licencjonowana publikacja z wydawcą i ISBN Cena poradnika to ok. 11 - 15zł. Nie jest to wielka suma jak na książke o tej tematyce, a informacje zawarte w niej naprawde warto poznać (no chyba, że jesteś już zaawansowanym inwestorem). Można by pomyśleć, że jest to tania bezwartościowa książka, ale tak nie jest. Wszelkie informacje w niej są opisane profesjonalnie i naprawdę pomogą osobie która chce zacząć przygodę z inwestowaniem na giełdzie. Uwaga Jest to licencjonowana książka, a nie bezwartościowy poradnik zapraszam na moje aukcje: http://www.allegro.pl/show_user_auction ... id=4613622 Pozdrawiam Rajek212 |
Z całym szacunkiem , dla oferowanej przez Ciebie książki i dla wszystkich innych polskich autorów, ale polskie publikacje dotyczące rynku kapitałowego są jeszcze troche słabe w porównaniu z amerykańskimi, nie wynika to z tego , ze jestesmy gorsi(bo nie jesteśmy), ale z tego, że na giełdzie mamy po prostu jeszcze krótkie doświadczenie. Myśle, że książka jednak może się przydać komuś, kto ma dopiero chęć zacząc inwestować, lecz jest to minimum. |
W związku z dynamicznym rozwojem firma Zakłady Naprawcze Lokomotyw Elektrycznych SA w Gliwicach poszukuje kandydatów na ww. stanowisko. Zakres obowiązków:
  l Wymagania:
l Oferty pracy (CV, list motywacyjny) z numerem referencyjnym stanowiska prosimy składać bezpośrednio w Dziale Organizacji i Kadr, przesłać na adres Spółki ul. Chorzowska 58, 44-100 Gliwice bądź na adres e-mail:  kadry@znle.pl  Informujemy, że skontaktujemy się tylko z wybranymi kandydatami. Prosimy o dołączenie do CV następującej klauzuli: âźWyrażam zgodę na przetworzenie moich danych osobowych zawartych w ofercie pracy dla potrzeb procesu rekrutacji (zgodnie z ustawą z dnia 29 sierpnia 1997r. o ochronie danych osobowych Dz. U. Nr 133 Poz. 883 z późniejszymi zmianami).â ogłoszenie aktualne do: 31/07/2009 00:00:00 kontakt mailowy: szyja@hays.pl |
...badania sprawozdań finansowych banków, analizy wskaźnikowej, rachunkowości bankowej etc. Chętnie też przyjmę wasze uwagi co do ciekawych pozycji książkowych na te tematy.
|
Plan wykladow zostal zaakceptowany przez profesora Krzysztofa Jajuge, Zapraszamy na pierwszy wyklad, ktory w poniedzialek, 26.10.98 o godz. PLAN WYKLADOW 1 Wprowadzenie do analizy fundamentalnej 2 Analiza elementow bilansu 3 Analiza rachunku zyskow i strat pod wzgledem przychodow 4 Analiza rachunku zyskow i strat pod wzgledem kosztu wytworzenia oraz 5 Analiza przeplywow pienieznych 6 Analiza wskaznikowa ze szczegolnym uwzglednieniem analizy plynnosci 7 Analiza wynikow z lat ubieglych i metody prognozowania wynikow 8 Analiza procesow zachodzacych w sektorze w ktorym dziala firma i 9 Wplyw procesow konsolidacyjnych na wartosc firm (Analiza fuzji i UWAGA: 10 Ocena wartosci podmiotow zaleznych i jej wplyw na wartosc cen akcji 11 Metody wyceny firm (popularne i mniej popularne, strategie kupna 12 Swiatowa sytuacja makroekonomiczna i jej wplyw na dzialalnosc 13 Wplyw czynnikow makroekonomicznych na ceny papierow wartosciowych 14 Trendy gospodarcze na swiecie (analiza sytuacji w poszczegolnych Pozdrawiam Pawel Szewczyk tel.(071)57-63-20 -------------------------------------------------------------------------- |
Plan wykladow zostal zaakceptowany przez profesora Krzysztofa Jajuge, ktory rowniez objal patronat nad naszym projektem. Poza tym zaproponowal przeprowadzenie pierwszego wykladu. Plan poszczegolnych wykladow moze Zapraszamy na pierwszy wyklad, ktory w poniedzialek, 26.10.98 o godz. PLAN WYKLADOW 1 Wprowadzenie do analizy fundamentalnej 2 Analiza elementow bilansu 3 Analiza rachunku zyskow i strat pod wzgledem przychodow 4 Analiza rachunku zyskow i strat pod wzgledem kosztu wytworzenia oraz 5 Analiza przeplywow pienieznych 6 Analiza wskaznikowa ze szczegolnym uwzglednieniem analizy plynnosci 7 Analiza wynikow z lat ubieglych i metody prognozowania wynikow 8 Analiza procesow zachodzacych w sektorze w ktorym dziala firma i ocena jej pozycji na nim 9 Wplyw procesow konsolidacyjnych na wartosc firm (Analiza fuzji i UWAGA: 10 Ocena wartosci podmiotow zaleznych i jej wplyw na wartosc cen akcji 11 Metody wyceny firm (popularne i mniej popularne, strategie kupna 12 Swiatowa sytuacja makroekonomiczna i jej wplyw na dzialalnosc 13 Wplyw czynnikow makroekonomicznych na ceny papierow wartosciowych na 14 Trendy gospodarcze na swiecie (analiza sytuacji w poszczegolnych Z powazaniem Pawel Szewczyk Kolo Naukowe Rynku Kapitalowego 'Hossa ProCapital' |
Prosze o wybaczenie, ze cytuje w calosci, ale tak jest wygodniej dla czytelnikow. Czytalem te reklame z 5 razy, ale ostatni raz dokladniej i co wyczytalem dalej: "2 Analiza elementow bilansu
(...) ciach UWAGA:
(chyba nie jak robic oszustwa ;-) ... (ciach) Jak sie to czyta to sie wlos na glowie jezy do czego to juz doszlo. Dodac do tego jeszcze temat "oszustwa podatkowe"
|
Mnie tabela onetu nie pasuje z innego powodu: trzeba sie naklikac, zeby wszystko obejzec, automatycznie nic mie nie wyszuka ani nie porowna, nie moge dodac wlasnych wskaznikow, itd.
Coś takiego już mam - pobiera po prostu dane ze strony parkietu. Oczywiscie to jest tylko pare ostatnich lat. Pobieram je jako pliki zip z plikami typu csv - jest to chyba standardowy format systemu emitent (?). W tej chwili wyciagam z tego podstawowe dane.
Na wielu serwisach publikowane sa dane dla np. Metastocka. Na bossie znalazlem to w formacie tekstowym i zaimportowalem do swojej bazy. Sa tez chyba dane intraday, ale do analizy fundamentalnej raczej nie sa potrzebne.
Hmm, no o tym jeszcze nie pomyslalem, ale jezeli te dane sa gdzies publicznie dostepne, to nie widze przeszkod, zeby z nich skorzystac. Generalnie z danymi jest tak, ze jezeli narzedzie jest Open Source, to Jest jeszcze Notoria i pewnie inne platne zrodla, ale na to trzeba zarobic.
Wszystko da sie zrobic. Myslalem o tym, zeby to narzedzie udostepnialo mechanizm pluginow - wtedy kazdy moglby dopisac dowolny potrzebny fragment. No i udostepnic na licencji GPL lub LGPL, czy cos podobnego.
Zaczalem to juz pisac w Javie, do GUI uzywam SWT/JFace. Zastanawialem sie tez, czy nie lepiej bylo by zrobic to jako serwis WWW, chociaz sam preferuje raczej aplikacje standalone to tego typu zastosowan. Jest tego narazie niewiele: pobieranie danych, parsowanie, wrzucanie do |
TURNIEJ TEES (11.05.2007 – 30.05.2007) Dla studentów od I do III roku studiów!!! Organizatorami Konkursu są : Koło Nauki o Przedsiębiorstwie oraz Koło Naukowe E-learningu ZAPISY DO 7.05.2007roku na http://cee.ae.krakow.pl/kolo/zapisy ATRAKCYJNE NAGRODY CZEKAJĄ!!!! Celem konkursu TEES jest nauka zarządzania poprzez grę symulacyjną, polegającą na prowadzeniu wirtualnego przedsiębiorstwa i rozwiązywaniu związanych z tym problemów decyzyjnych. W trakcie rozgrywki gry symulacyjno-decyzyjnej TEES-6, jej uczestnicy będą pełnić rolę menedżerów, zarządzających przedsiębiorstwami przemysłowymi działającymi w warunkach silnej konkurencji (oligopol bez jednostki dominującej). Rozgrywka odbywać się będzie wyłącznie poprzez INTERNET. Dla potencjalnych uczestników Konkursu przygotowano specjalny kurs e-elarningowy: "Symulacyjna gra decyzyjna TEES-6" umożliwiający zapoznanie się z zadaniem konkursowym. Symulacyjna gra decyzyjna "TEES-6" odpowiada na zapotrzebowanie na sprawne narzędzia, które można wykorzystać w trakcie treningu menedżerskiego w celu przyspieszenia procesu zdobywania umiejętności i doświadczeń bez ryzyka zakłócenia funkcjonowania konkretnego przedsiębiorstwa. Symulacyjna gra decyzyjna "TEES-6" umożliwia: - sprawne i atrakcyjne dla uczestników prowadzenie treningu menedżerskiego z zakresu szeroko rozumianego zarządzania firmą; - praktyczne zaznajomienie użytkowników z zasadami zarządzania firmą w warunkach konkurencji; - integrację wiedzy z zakresu zarządzania strategicznego, marketingu i analiz finansowych; - kształcenie umiejętności oceny standingu przedsiębiorstwa. Symulacyjna gra decyzyjna "TEES-6" kładzie nacisk na konieczność przygotowania skutecznego biznesplanu przedsiębiorstwa oraz systematyczne wykorzystywanie wyników analiz finansowych w celu oceny stopnia jego realizacji. Symulacyjna gra decyzyjna "TEES-6" pozwala również nabyć umiejętności sporządzania i interpretacji: - bilansu oraz rachunku zysków i strat; - sprawozdania z przepływu środków pieniężnych; - kilkunastu podstawowych wskaźników finansowych. Etapy Gry TEES: 1. 11.05.2007 – 25.05.2007 – Turniej TEES 2. 28.05.2007 – Finał Turnieju TEES 3. 30.05.2007 - Gala Finałowa, ogłoszenie wyników, prezentacja sponsorów, oficjalne wręczenie nagród. 4. 11-12.06.07 – „Development Seminar” – wyjazd szkoleniowy do Zakopanego dla finalistów Turnieju ( w programie m.in. szkolenie "Negocjacje", które poprowadzi firma P&G). Zapraszamy do udziału !!! Więcej na : http://cee.ae.krakow.pl/kolo/zapisy/tees/ |
Czy sprzedawać akcje małych i średnich spółek Akcje małych firm inwestycją dla cierpliwych Indeksy małych i średnich spółek nadal traciły na wczorajszej sesji. Analitycy uspokajają jednak inwestorów i zapewniają, że papiery takich firm to nadal dobra inwestycja dla cierpliwych graczy. Po środowym ponad 3-proc. spadku, indeksy małych i średnich spółek - sWIG80 i mWIG40 - wczoraj nadal traciły, tym razem po ok. 0,7 proc. Od lipcowego szczytu do środowej sesji sWIG80 i mWIG40 straciły 22 proc., zbliżając się do sierpniowych dołków. Wcześniej te indeksy systematycznie rosły już od 2003 roku, a szczególnie dobre były dla nich ostatnie dwa lata. Nie zaszkodziły im przejściowe korekty na przełomie 2006 i 2007 roku oraz w marcu i maju - sWIG80 i mWIG40 w czasie krótszym niż miesiąc wracały do wzrostów. Zarządzający, z którymi rozmawiała GP, podtrzymują swoje niedawne nastawienie do małych i średnich spółek - to nadal sektor atrakcyjny dla inwestorów giełdowych, ale wyłącznie w kilkuletniej perspektywie. Spadki, chociaż bardzo głębokie, pozwolą mu wrócić do atrakcyjnych wycen i wskaźników, które będą zachęcały do kupowania akcji, chociaż za każdą decyzją powinna stać analiza spółki na miarę możliwości kupującego, a nie zakupy bez zastanowienia. Samodzielny inwestor powinien też pamiętać o jednej z najważniejszych reguł na rynku: szybko ucinaj straty. Wystarczy na początku inwestycji mieć plan wyjścia z niej w przypadku niepowodzenia, czyli błędnej oceny rynku. W zależności od naszego poziomu akceptacji ryzyka może to być strata kilkunastu lub nawet ponad 20 proc. Nie należy dopuścić, by strata się powiększała. W najbliższym czasie o kierunku, w którym podążą notowania małych i średnich spółek, zdecydują klienci funduszy inwestycyjnych. - Kluczem do dalszego zachowania tych spółek będą inwestujący w fundusze małych i średnich spółek w czasie kiedy znajdowały się szczycie. Jeżeli dojdzie do umarzania jednostek, możemy powrócić do dalszych spadków, bo zarządzający będą musieli małe i średnie spółki sprzedawać. Istotne będą też napływy kapitału do funduszy, według statystyki za ostatni miesiąc wpłynęło bardzo dużo pieniędzy, ale do funduszy zagranicznych - mówi GP Grzegorz Stępień, makler DI BRE. - Problem spadku płynności spółek średnich i małych przy relatywnie słabym, od kilku miesięcy, zachowaniu tego segmentu GPW staje się dla specjalistycznych funduszy krytyczny w okresach spadku całego rynku i nawarstwianiu się decyzji klientów o alokacji środków w aktywa innej kategorii - podało BM BPH w codziennym raporcie. SPADKI NA GIEŁDZIE: PIĘĆ KLUCZOWYCH ZASAD Nie podejmować emocjonalnych decyzji, po każdym spadku musi nadejść wzrost Unikać spółek spekulacyjnych Przy zakupie akcji przyjąć dopuszczalny poziom strat i postępować zgodnie z tym założeniem Wykorzystać spadki do przeglądu spółek i możliwości zakupu akcji firmy przecenionych, ale o dobrych perspektywach Dywersyfikować portfel, nigdy nie kupować akcji tylko jednej spółki MAŁGORZATA KWIATKOWSKA OPINIE ROBERT NEJMAN dyrektor Działu Zarządzania Aktywami DM IDMSA Trzymanie akcji małych i średnich spółek w portfelu to inwestycja, którą można polecić, ale w perspektywie wieloletniej. Perspektywa roczna nie wygląda za dobrze, w tym czasie segment będzie słaby. Wzrost gospodarczy trochę spowalnia, w związku z tym słabsze będą wyniki spółek. Nawet jeśli małe i średnie firmy na giełdzie nie będą taniały, trudno oczekiwać spektakularnych wzrostów, a przy obecnej zmienności rynku trudno wskazać dobry moment na wycofanie się z inwestycji. Sądzę, że ten segment może jeszcze spaść, hossa przesadnie wyniosła jego notowania. To, co się dzieje, można też wykorzystać do przeglądu spółek i atrakcyjnych poziomów cenowych na przyszłość, często dobry moment na kupno jest krótki. BŁAŻEJ BOGDZIEWICZ zarządzający w bz wbk aib asset management Nie zaprzestaliśmy inwestycji w ten sektor. Widzieliśmy i teraz też widzimy dużo dobrych i rozsądnie wycenianych spółek, jednak niektóre cały czas wydają się drogie. Odradzam ślepe kupowanie akcji, m.in. spółek, których wyniki znacząco rozmijały się z zapowiedziami zarządu, ale warto poszukać ciekawych okazji. Starajmy się unikać spółek przewartościowanych. W tym celu można na przykład porównać wartość rynkową do sprzedaży osiąganej przez spółkę - jeżeli kapitalizacja firmy jest wielokrotnie wyższa od sprzedaży, w większości przypadków jest to spółka przewartościowana, choć zależy to też m.in. od branży. Podstawą jest jednak zapoznanie się na początek ze sprawozdaniem finansowym i dokonaniami zarządu w realizacji strategii. http://www.gazetaprawna.pl/?action=show ... .1.0.1.htm |
Analiza Finansowa wykorzystywana jest do oceny sytuacji finansowej przedsiębiorstwa i porównania jej z sytuacją finansową innych przedsiębiorstw w branży. Ma to na celu pomóc inwestorom w podejmowaniu inteligentnych decyzji. Obserwując wskaźniki finansowe bada się ich zmiany w czasie, lub porównuje ze średnią wartością w sektorze. Wagi przypisywane poszczególnym wskaźnikom zależą w dużej mierze od horyzontu czasowego osoby podejmującej na ich podstawie decyzje. Banki udzielające krótkoterminowych kredytów, lub kontrahenci w pierwszej kolejności zainteresowani są płynnością przedsiębiorstwa. Będą więc baczniejszą uwagę zwracali na wskaźniki ją opisujące. Podmioty udzielające długoterminowe kredyty, w głównej mierze zainteresowane są długoterminową wypłacalnością przedsiębiorstwa i poziomem jego zadłużenia. Kredytodawcy otrzymują z góry ustalone płatności, zatem wystarcza im upewnić się, że przedsiębiorstwo posiada zdolność ich regulacji. Nie są zainteresowani zyskami wykraczającymi ponad ich wielkość. My jednak będziemy koncentrować się na inwestorach kupujących akcje. Z ich punktu widzenia, najważniejsza jest zdolność przedsiębiorstwa do generowania zysków w przyszłości. Jednocześnie, inwestujący w akcje ponoszą największe ryzyko inwestycyjne. Zapłatą za ponoszenie tego ryzyka jest zysk wypracowany po zaspokojeniu roszczeń dostawców i wierzycieli. Zysk ten jest jednocześnie kategorią dość zmienną. Dlatego też, przeprowadzana przez nich analiza spółki akcyjnej powinna być najbardziej kompleksowa obejmująca swym zasięgiem analizy finansowe przeprowadzane przez dostawców i wierzycieli. Cel Przeprowadzania Analizy Finansowej Podstawową zaletą stosowania wskaźników jest to, że standaryzują pewne wielkości występujące w sprawozdaniach finansowych. Dzięki temu możliwe jest porównywanie relacji zachodzących w firmach o różnej wielkości. Niestety, powyższy proces standaryzacji może być zwodniczy, ponieważ ignoruje różnice pomiędzy sektorami przemysłu oraz różnice w stosowanych przez przedsiębiorstwo metodach rachunkowych. Mając to na uwadze, więcej informacji niesie ocena zmian wskaźników w czasie, niż ich bieżącego poziomu. A to wymaga, by w celu prawidłowego przeprowadzenia analizy wskaźnikowej zgromadzić sprawozdania finansowe z okresu co najmniej 3 ostatnich lat. Podstawowe Aspekty Spółki Badane za Pomocą Analizy Finansowej Można je podzielić na cztery główne kategorie: * Analiza Płynności. Dostarcza informacje na temat źródeł gotówki znajdujących się w przedsiębiorstwie przeznaczonej na regulowanie bieżących zobowiązań. * Analiza Aktywności. Określa sposób wykorzystania aktywów będących pod kontrolą przedsiębiorstwa w celu generowania przychodów ze sprzedaży. * Analiza Zadłużenia (Wypłacalności). Sprawdza strukturę kapitału (pasywów) pod kątem zdolności spółki do regulowania zobowiązań (zwłaszcza długoterminowych, które wykraczają poza ramy analizy płynności). * Analiza Rentowności Mierzy wielkość zysku, jaki wypracowuje firma w relacji do jej przychodów i zainwestowanego kapitału. Wszystkie powyższe kategorie są wzajemnie powiązane i należy rozważać je łącznie. Na przykład, rentowność wpływa na płynność i wypłacalność. Zatem analiza finansowa opiera się na zintegrowanym użyciu wielu wskaźników, a nie wybiórczym kilku wybranych. |
ŁYKNĄĆ Z KARNETU ODDAĆ NA CIĄGŁYCH Porzucili swoje zawody i dotychczasowe życie. Utrzymują się wyłącznie z Miał ksywę "Ślimak", przez wiecznie obślinioną dolną wargę. Robił wrażenie - Gdy go poznałem, obracał już 50 miliardami starych złotych - opowiada "Ślimak" mieszkał w akademiku. Wyprowadził się dopiero po kolejnym dowcipie To były takie czasy, że inwestor często miał do czynienia z gotówką, trzeba - To był jeden z nielicznych graczy, którzy potrafili w pewnym momencie Wykład o gotyku czy nadwyżka Indykpolu Rudolf skończył 30 lat i nigdy nie miał stałej pracy. Siedzimy w luksusowym - BOŚ jest specyficznym domem maklerskim - mówi nam Rudolf. - Grają tu na Według stereotypu inwestor giełdowy to klasyczny yuppie: chodzi w garniturze - A to gówno prawda - macha ręką Rudolf. - Większość "bosiowców" to Na początku lat 90. Rudolf studiował architekturę. Raz w roku wyjeżdżał - Liczyłem na jakieś 10 proc. zysku - opowiada. - Po powrocie okazało się, Zbliża się godzina 22. W Nowym Jorku, 15 tysięcy kilometrów stąd, kończy się Wezwanie na mięcho Następnego dnia o 9 rano idziemy do domu maklerskiego w Banku Ochrony W BOŚ-u wszyscy się znają. Od razu zauważają, że jesteśmy spoza towarzystwa. - O czym właściwie jest mowa? - pytamy Rudolfa. - Ci panowie pewnie rozmawiają o akcjach zakładów mięsnych w Sokołowie - 150 tysięcy obrotu za miejsce siedzące Godz. 10.30. Zaczyna się fixing. Trafiliśmy na największy giełdowy debiut - 150 tysięcy obrotu? Zenek, to ty od wczoraj już na stojaka! - próbuje Wreszcie wyniki. Zapada milczenie, słychać tylko trzy tykające zegary. Po Najwięcej do powiedzenia ma pewien zgarbiony czterdziestolatek z Spółdzielcy i insajderzy Andrzej ma 27 lat, licencję maklera i staranne ekonomiczne wykształcenie. - Jest na tym rynku jakieś trwałe piętno tandeciarstwa, cwaniactwa, Zdaniem Andrzeja insajderzy zarabiają największe pieniądze. Nad - Rynek tajnych informacji wykształcił już się równie dobrze jak rynek - Dużo żądają? - pytamy. - Z reguły 10 proc. ... więcej » |
Alez ani gomis, ani inni grupowicze (poza chyba pracownikami TePSY) nie artykuluja podobnych zarzutow. Gomis wrecz im zaprzecza (choc ZANIZANIE cen JEST dosc czesto zachowaniem antykonkurencyjnym, mogacym skutkowac decyzja administracyjna z nakazem jego zaniechania). IMHO, problem jest wylacznie w tym, ze nikt nie potrafi zmusic Dotychczasowy system ksiegowania nie pozwala na oszacowanie Podobnie i UOKiK czy Sad Antymonopolowy nie maja mozliwosci Dzieki takiemu stanowi rzeczy, TePSA mogla swobodnie Dzieki takiemu stanowi rzeczy, nawet i NIK, ktorego kontrola Mialem nadzieje, ze sytuacja ulegnie radykalnej zmianie po Ale gdzie tam! Ani Komisja Papierow Wartosciowych i Gield, Kto bowiem na podstawie Prospektu Emisyjnego jest w stanie Co bedzie, jesli Minister Srebro jutro wstanie w podlym humorze, KPWiG czepia sie kazdego przecinka w prospekcie w procedurze Troche liczylem, ze bedzie burza wsrod wytrawnych graczy gieldowych. Podpisana w zeszlym roku z Ministrem Lacznosci Umowa Telekomunikacyjna Jesli to drugie, to po co TePSA kupowala w 1993 od Krauzego pokazny Zas jesli jest tu jakas premedytacja, to niechze wreszcie te TePSE Ale przede wszystkim rozlegnie sie gromkie "sigh of relief" Ech, dobrze, ze jutro konczy sie _u nas_ prohibicja... Pozdrawiam, Moi * - sam tego oczywiscie nie wiem, ale NIE MOGA byc drozsze, niz |
FRAUD NEWS 9 Dresy zamieniane na garnitury: Mafia bierze się za gospodarkę Polskie gangi coraz częściej odchodzą od prymitywnych przestępstw i koncentrują się na ekonomii – donosi dzisiejsze „Życie Warszawy”. Zastępca prokuratora generalnego, Kazimierz Olejnik podkreśla, że już dziś stanowi to zagrożenie dla naszej gospodarki. Z analizy Centralnego Biura Śledczego wynika, że w Polsce działają 262 gangi, z tego 94 zajmują się wyłącznie przestępstwami gospodarczymi. Polskie gangi koncentrują się na wyłudzaniu kredytów, zwrotu podatku VAT lub towarów. W ubiegłym roku Skarb Państwa oraz prywatne firmy straciły za ich przyczyną przynajmniej 1,1 mld zł. Zdaniem policjantów zmienił się też wizerunek polskiego bandziora. Nie są to już tylko tępe osiłki biegające z „bejsbolem” po ulicach – mówi jeden z autorów policyjnej analizy. Dresy zamienili na markowe garnitury. Interesuje ich maksymalny zysk przy minimalnym ryzyku odsiadki. Możliwości zorganizowanej przestępczości szybko rosną dzięki połączeniu inteligencji, wiedzy i planowego działania ze wsparciem ze strony tzw. żołnierzy, czyli specjalistów od brudnych spraw. Żołnierze pomagają baronom finansowym zwalczać organy ścigania oraz wpływać poprzez różne sposoby np. na ich politykę kadrową. Zdaniem specjalistów takie działania jak tworzenie firm słupów, szantaż gospodarczy i zmuszanie do współuczestniczenia w wyłudzaniu kredytów ograniczają dynamikę wolnego rynku. Pośrednio wpływa to na zwiększenie kosztów funkcjonowania całej gospodarki za co płacą wszyscy obywatele. Przedstawiciele banków oraz gospodarki podkreślają, że zjawisko wyłudzeń kredytów związane jest z korumpowaniem urzędników bankowych. To w ostatecznym rozrachunku zwiększa koszty działalności bankowej i podraża kredyty. Za zyski mafii gospodarczej w ostatecznym rozrachunku płacą więc konsumenci. Źródło: "Życie Warszawy" Dlaczego niektóre spółki pustoszą portfele inwestorów Polska giełda rośnie - od września 2002 roku WIG poszedł w górę o ponad 100 proc. Ale wśród notowanych spółek można znaleźć takie, które przyniosły kilkudziesięcioprocentowe straty. Dlaczego? Odpowiedź bywa prosta: kreatywna księgowość, uporczywe publikowanie nieprawdziwych prognoz i słabych wyników lub wyprzedaż akcji przez członków zarządu. Konsekwencją tych wydarzeń za każdym razem jest pogorszenie się wizerunku firmy i utrata zaufania inwestorów. Wśród najgorzej wycenianych firm znajdują się Tras Tychy, Mieszko, Mostostal Warszawa i Strzelec. W ciągu 2,5 roku można było na nich stracić od 43 do 92 proc. zainwestowanego kapitału. Firmy te przyniosły też największe straty w ciągu ostatnich 2 lat i 1 roku. Wśród spółek nisko wycenianych znajdują się również Amica, Polnord, Ster-Projekt i Prokom. Kreatywnie znaczy lepiej Giełdowe notowania odzwierciedlają wyniki spółek. Spadek zysków oznacza utratę zaufania oraz straty finansowe akcjonariuszy. Zarządy robią więc wszystko, aby poprawić postrzeganie kierowanych przez siebie firm. Ich zabiegi często polegają jednak na matactwach księgowych lub zatajaniu ważnych dla rynku informacji. Doświadczeni akcjonariusze potrafią jednak dostrzec kryzys w spółce. Najlepszym tego przykładem jest Enron. Mimo że w 2000 roku uznano go za jedną z pięciu najlepiej zarządzanych firm w Stanach Zjednoczonych, jego notowania spadły o kilkanaście procent jeszcze przed wybuchem afery związanej z kreatywną księgowością. Podobnie było w wypadku Worldcomu czy Aholda. Obie spółki pół roku przed upublicznieniem negatywnych informacji traciły już po ponad 20 proc. Okazuje się więc, że amerykański rynek potrafi zareagować z wyprzedzeniem. Najgorzej wyceniane polskie firmy notowane na GPW również nie mają czystego sumienia. Wiele z nich stosuje sztuczki księgowe, aby ukryć rzeczywistą sytuację finansową. Kreowanie pozytywnych, zawyżonych wyników firmy nie musi oznaczać defraudacji majątku, jest natomiast sposobem na poprawę wizerunku firmy. Metoda na spółkę zależną Najprostszym sposobem ukrycia niskich zysków lub ich braku jest zawieranie transakcji z podmiotami powiązanymi. Spółka może bowiem zrealizować 20-procentową marżę i wykazać zysk, potem odkupić aktywa po tej samej cenie, a w księgach wpisać ich wartość podwyższoną o marżę. Płacić też nie musi od razu. Kilka lat temu z takich sztuczek słynął Universal, który kilkakrotnie sprzedawał i odkupywał swoją nieruchomość. Ostatni podobną żonglerkę stosował Mostostal Export, który najpierw sprzedał udziały Mostostal-Metu innej swojej spółce zależnej - Delii - aby potem je odkupić. Delia odkupywała od Mostostalu Export również inne zbędne podmioty. Jej koszty więc rosły, a przychody malały. W ubiegłym roku stała się jednak bezużyteczna. Nowelizacja ustawy o rachunkowości nakazała bowiem uwzględnianie wyników spółek zależnych w raportach spółki-matki. Została więc sprzedana. Utworzenie spółki zależnej jest jednym z łatwiejszych sposobów ukrycia strat. Wystarczy wnieść do niej aktywa w formie aportu i wykazać zysk jako różnicę między wartością księgową a wartością aportu. W ubiegłym roku spółkę zależną Towarowa Park sprzedał też Mostostal Warszawa. Wcześniej zwiększył jednak jej kapitał zakładowy poprzez wniesienie aportu w postaci przelewu wierzytelności. Specjalnością Mostostalu Warszawa pozostaje jednak nadal doprowadzanie firm zależnych do upadłości. Księgowe sztuczki stosował również Polnord. Zdaniem analityków, nieprawidłowości księgowe w spółkach budowlanych są powszechne ze względu na metody księgowania kontraktów realizowanych w długich terminach. Firmy te mogą bowiem zakładać dowolną rentowność kontraktu i naliczać sobie zysk proporcjonalnie do wywiązywania się z niego. A że kontrakt może nie przynieść nie tylko zakładanych profitów, ale straty, to już zupełnie inna sprawa. Metoda na leasing zwrotny Poprawianiu wyników może też służyć leasing zwrotny (leaseback). Zadłużona spółka sprzedaje część swojego majątku i następnie go leasinguje. Możliwość taką wykorzystywały m.in. Optimus i Mieszko. Ostatnia z firm zawarła umowę sprzedaży nieruchomości po dawnej spółdzielni Walter z ING Lease Polska, natomiast jedna ze spółek zależnych Mieszka podpisała 10-letnią umowę leasingową. Metody na brak rezerw i nie tylko Nie zawsze też trzeba sięgać do wyrachowanych sztuczek. Wystarczy nieutworzenie koniecznych rezerw, tak jak to robił Orbis w 2002 r. Można też rozliczyć straty przez zmiany w kapitale własnym. Niektóre firmy zmieniają też zasady amortyzacji lub metody księgowania zapasów. Inne potrafią sprzedać towary tylko na papierze. W ubiegłym roku audytor stwierdził nieprawidłowości w sprawozdaniach finansowych Energobudowy. Jej prezesowi prokuratura postawiła też zarzut przywłaszczenia 30 mln zł na szkodę firmy i oszustw podatkowych na ponad 12 mln zł. Energobudowa połączyła się z Polnordem, KPWiG zainteresowała się więc również prawidłowością informacji zawartych w prospekcie emisyjnym ostatniej ze spółek. Wiem, więc zyskam Zaufanie Łatwo utracić, trudniej je odzyskać. Wiedzą to najlepiej Elektrim, uznawany za polski Enron, i Amica, która od kilku lat jest jedną z najgorzej wycenianych firm na parkiecie. Przyczyną zmiany postrzegania Amiki była sprzedaż jej akcji inwestorom finansowym przez głównego akcjonariusza Jacka Rutkowskiego tuż przed ogłoszeniem słabych wyników. Dopiero w tym roku Amica zaczęła zwracać uwagę lepszymi wynikami. Firmy w dalszym ciągu lekceważą obowiązki informacyjne. W połowie lutego Komisja Papierów Wartościowych i Giełd ukarała już Tras Tychy i Ster-Projekt, któremu wcześniej zarzucano również stosowanie sztuczek księgowych. KPWiG postanowiła też ukrócić wykorzystywanie informacji poufnych przez management. 8 marca po raz pierwszy ukarała za ten proceder Henryka Owczarka, prezesa Suwar, który w ubiegłym roku, tuż przed ogłoszeniem dobrych wyników za II kwartał, skupował akcje kierowanej przez siebie spółki. Czy podobny los czeka Marcina Wowera, dyr. finansowego i członka zarządu Mieszka, i Marka Moczulskiego, prezesa tej firmy, którzy trzy tygodnie przez zapowiedzią poprawy wszystkich wskaźników finansowych zainwestowali w akcje kierowanej przez siebie spółki? W ubiegłym roku zaufanie zaczął tracić Prokom mimo pozytywnych rekomendacji analityków. Niedotrzymywanie obietnic i prognoz, wyprzedaż akcji oraz budowanie niejasnej struktury grupy są specjalnością prezesa Ryszarda Krauzego. W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcjonariusze Prokomu stracili 37 proc. kapitału, podczas gdy WIG wzrósł o 15 proc. Na negatywne postrzeganie Prokomu wpływają też jego powiązania ze spółkami mającymi problemy z jasnością w księgach finansowych - Polnordem-Energobudową i Ster-Projektem, który jest również akcjonariuszem Prokomu Investment. Zła passa Ster-Projektu zaczęła się w 2004 roku, gdy KPWiG ukarała spółkę m.in. za zatajanie przez pół roku informacji o podpisanej w grudniu 2003 roku umowie sprzedaży praw autorskich, dzięki której odnotował zysk netto. Inwestorzy zaczęli jednak nisko wyceniać Ster-Projekt znacznie wcześniej. Inwestorze, uważaj Gdy notowania się załamują, warto więc zadać sobie pytanie, czy na pewno inwestujemy w przejrzystą firmę, a prognozy jej wyników nie są oparte tylko na zapewnieniach zarządów i przyszłych kontraktach. Notowania Kabli znajdowały się w trendzie spadkowym od połowy września 2004 roku. Wydawało się, że zła passa została przerwana na początku lutego tego roku. Kurs zaczął jednak ponownie zniżkować. Czy tak gwałtowny spadek notowań jest tylko efektem słabszych wyników, czy akcjonariuszy czeka kolejna niespodzianka? Podobną zagadką są notowania Redanu. Kłopoty spółki były znane od kilku miesięcy. Dlaczego jednak rynek zareagował bardzo gwałtownie na od dawna spodziewaną zmianę prezesa? A co się dzieje z akcjami Rolimpeksu? Kurs zaczął gwałtownie spadać 3 marca mimo 26-procentowego wzrostu zysku netto. Zarząd zapewnia, że nie ma podstaw fundamentalnych do tak dużej przeceny. Tajemniczy jest również nagły spadek notowań Relpolu, który nastąpił 10 lutego, i Polifarbu Cieszyn. Czy rynek wie lepiej o tym, co może się zdarzyć? Tak było w wypadku Enronu, dlaczego miałoby być inaczej w wypadku polskich firm. Warto więc zwrócić uwagę na te firmy i kilka innych, których notowania słabną bez wyraźnie widocznych przyczyn. Warto też się zastanowić, czym mogą grozić spadki notowań spółek, które nie są potwierdzone negatywnymi informacjami. Ewa Bednarz Business Week Afery nie zostaną wyjaśnione: Wkrótce koniec pracy sejmowych komisji? Jeśli posłowie zdecydują się na skrócenie kadencji Sejmu, dla sejmowych komisji śledczych oznaczać to będzie koniec działalności. Jeżeli przed tym dniem członkowie komisji nie sporządzą sprawozdania i nie przekażą go marszałkowi Sejmu, pojawi się problem zabezpieczenia zebranego materiału dowodowego oraz ewentualnego jego wykorzystania przez komisje wybrane w nowym parlamencie. Upływ kadencji Sejmu bądź jej skrócenie oznacza także koniec prac nad większością zgłoszonych, lecz nieuchwalonych projektów ustaw. Prace nad nimi (z pewnymi wyjątkami) nie będą mogły być kontynuowane w następnym Sejmie. Upływ kadencji parlamentu oznacza koniec prac nad większością projektów ustaw. Zgodnie z ustawą o komisji śledczej, w przypadku gdy komisja nie zakończyła swojej działalności przed końcem kadencji Sejmu, który ją powołał, prowadzone przez nią postępowanie ulega zamknięciu z dniem zakończenia kadencji. Automatycznie zakończą się również czynności innych organów zlecone albo wnioskowane przez komisję. Chodzi m.in. o: ■ rozpatrywanie przez Sąd Okręgowy w Warszawie wniosków komisji o zastosowanie kar porządkowych za nieusprawiedliwione niestawiennictwo na wezwanie komisji, oddalenie się bez jej pozwolenia z miejsca czynności lub bezpodstawne uchylanie się od złożenia zeznań lub złożenia przyrzeczenia, ■ obowiązek złożenia pisemnych wyjaśnień oraz przedstawienia dokumentów lub akt sprawy, na żądanie komisji przez organy władzy publicznej oraz organy innych osób prawnych i jednostek organizacyjnych niemających osobowości prawnej, ■ przeprowadzanie czynności na polecenie prokuratora generalnego przez inne organy, o których przeprowadzenie zwróciła się komisja śledcza. Jeżeli natomiast komisja sporządziła sprawozdanie ze swej pracy, przekazała je marszałkowi Sejmu, ale ten nie rozpatrzył go do końca swojej kadencji, wówczas dokument ten może zostać rozpatrzony przez Sejm następnej kadencji. Co z zebranymi dowodami Sejm powołuje komisje śledcze dla zbadania określonej sprawy, związanej z najważniejszymi aspektami działalności organów państwa. Sprawy te powinny być wyjaśniane do końca. Jeśli nie zdąży się tego zrobić w trakcie jednej kadencji, należy zakończyć podczas następnej. Ustawa o komisji śledczej milczy jednak na temat ewentualnego korzystania ze zgromadzonych przez komisję materiałów przez komisję powołaną przez Sejm kolejnej kadencji. Tymczasem działające obecnie komisje ds. PKN Orlen i PZU S.A. zebrały wiele materiału dowodowego z różnego rodzaju ekspertyz, opinii prawnych czy wreszcie zeznań świadków. Zasady korzystania z nich przez komisje w nowej kadencji powinny być zatem ustawowo i jednoznacznie uregulowane. Nowelizacja ustawy o sejmowej Komisji Śledczej przewiduje, aby w terminie 3 miesięcy od dnia pierwszego posiedzenia Sejmu podejmowano uchwałę o kontynuowaniu prac komisji śledczej. Projekty ustaw - wszystkie do kosza? Generalnie zasadą jest, że jeśli Sejm nie zakończy prac nad projektem nowej ustawy lub nowelizacji przed upływem kadencji, to - mówiąc potocznie - projekty te "idą do kosza". Oznacza to, że nowy parlament nie może nad nimi pracować. Praktyka ta nie wynika jednak z przepisów, lecz z ogólnej zasady, że projekt ustawy czy nowelizacji jest wyrazem woli danego rządu (w przypadku rządowych projektów ustaw) lub posłów danej kadencji Sejmu, a jego konfiguracja zmienia się przecież zwykle po wyborach parlamentarnych. Nie oznacza to, że projekty te idą dosłownie do kosza. Jak dowiedziała się "GP" w Biurze Prasowym Sejmu, archiwalne egzemplarze projektów wszystkich ustaw przechowuje się w archiwum Sejmu, niezależnie od tego, czy zostały odrzucone, czy nie zdążono ich uchwalić przed końcem kadencji. Posłowie lub nowy rząd wybrany po wyborach parlamentarnych mogą oczywiście - bazując na takim projekcie ustawy - wnieść własny projekt ustawy w tej samej sprawie. Obywatelskie do ocalenia Nad pewnym rodzajem ustaw Sejm pracuje niezależnie od tego, czy postępowanie ustawodawcze zakończyło się w trakcie określonej kadencji Sejmu. Są to tzw. obywatelskie projekty ustaw. Projekt ustawy, w stosunku do którego postępowanie ustawodawcze nie zostało zakończone przed końcem kadencji Sejmu, w której został wniesiony, jest rozpatrywany przez Sejm następnej kadencji bez potrzeby ponownego wniesienia projektu ustawy. W wypadku nieukończenia prac ustawodawczych nad obywatelskim projektem przed zakończeniem kadencji Sejmu, jego pierwsze czytanie odbywa się nie później niż w terminie sześciu miesięcy od daty pierwszego posiedzenia nowo wybranego Sejmu. Obywatelskie projekty ustaw znajdujące się w Sejmie ■ projekt ustawy o zakazie promowania przemocy w środkach masowego przekazu, ■ projekt ustawy o zmianie ustawy z dnia 24 lipca 1998 r. o wprowadzeniu zasadniczego trójstopniowego podziału terytorialnego kraju, ■ projekt ustawy o zmianie ustaw o zaopatrzeniu emerytalnym żołnierzy zawodowych oraz ich rodzin i ustawy o zaopatrzeniu emerytalnym funkcjonariuszy Policji, Urzędu Ochrony Państwa, Straży Granicznej, Państwowej Straży Pożarnej i Służby Więziennej oraz ich rodzin, ■ projekt ustawy Kodeks karny, ■ projekt ustawy o zmianie ustawy o zatrudnianiu i bezrobociu, ■ projekt ustawy o zmianie ustawy o zawodach pielęgniarki i położnej, ■ projekt ustawy o finansowaniu świadczeń opieki zdrowotnej, ■ projekt ustawy o zmianie ustawy o emeryturach i rentach z Funduszu Ubezpieczeń Społecznych, ■ projekt ustawy Fundusz Alimentacyjny, ■ projekt ustawy o zmianie ustawy o podatku od towarów i usług, ■ projekt ustawy o restrukturyzacji i prywatyzacji Zespołu Elektrociepłowni w Łodzi. Agnieszka Wyszomirska Aneta Mościska Gazeta Prawna Szara strefa w sieci: Pod kontrolą fiskusa nie tylko Allegro Nie tylko dokonujący transakcji za pośrednictwem Allegro.pl mogą się spodziewać kontroli fiskusa. W urzędach skarbowych województwa łódzkiego prowadzi się od kilku do kilkunastu kontroli podmiotów handlujących w internecie, także na innych platformach, np. swistak.pl czy aukcje24.pl – dowiedziała się „Gazeta Prawna”. Kontrolowaniem transakcji internetowych zajmują się urzędy skarbowe województwa łódzkiego. Dzieje się tak dlatego, że zostało to ujęte w ich tzw. rocznym planie kontroli. Handel w internecie został uznany przez łódzką izbę skarbową za obszar dużego ryzyka – zagrożony przestępczością podatkową (o sprawie informowaliśmy w „GP” z 24 marca br.) Zdaniem izby zaledwie jedna na dziesięć transakcji w internecie, które powinny być opodatkowane, są rozliczane z fiskusem. Z informacji Ministerstwa Finansów wynika, że handel w internecie opodatkowany jest tak samo jak handel tradycyjny. W zależności od rodzaju towaru można mówić o VAT, podatku dochodowym, akcyzie. W przypadku umów zawieranych przez podmioty nieprowadzące działalności gospodarczej, których wartość przekracza 1 tys. zł, w grę wchodzi podatek od czynności cywilnoprawnych. Podatkowi temu nie podlegają transakcje zawierane w ramach działalności opodatkowanej VAT. Te z kolei powinny być ewidencjonowane. Wstęp do polowania na nieopodatkowane transakcje w sieci miał miejsce jeszcze w ubiegłym roku, gdy jeden z łódzkich urzędów wystapił do Allegro.pl, największej w Polsce giełdy internetowej (ubiegłoroczne obroty 831 mln zł) o dane na temat niemal 300 użytkowników portalu dokonujących powtarzalnych transakcji, których łączna wartość osiągnęła ok. 5,5 mln zł. W pierwszym kwartale tego roku urzędy skarbowe województwa łódzkiego zaczęły analizować ruch na Allegro.pl w celu „namierzenia” największych graczy. Na przykład urząd skarbowy z Bełchatowa zebrał dane na temat 34 podmiotów, których ubiegłoroczne obroty wyniosły od 5 tys. zł do 62 tys. zł. W kwietniu zaczęły się pierwsze kontrole. Dziś każdy z urzędów prowadzi od kilku do kilkunastu kontroli. – Nie są to tylko kontrole podmiotów dokonujących transakcji z Allegro.pl – zdradza Renata Borkowska, rzecznik prasowy łódzkiej Izby Skarbowej. Mówi, że w większości są to tzw. kontrole pozytywne, w ich wyniku dochodzi do ujawnienia, że miało miejsce zaniżenie podatku. Najczęściej ma to miejsce w przypadku handlu biżuterią, odzieżą i elektroniką. Najprawdopodobniej wkrótce będzie wiadomo, ile postępowań jest prowadzonych, ile i na jakie kwoty wydano ostateczne decyzje. Ministerstwo Finansów przyznaje, że jak dotąd nie prowadziło żadnych badań w zakresie nieopodatkowanego handlu w sieci, nie ukrywa jednak, że przygotowuje się do walki z szarą strefą w internecie. Resort informuje, że nawiązał współpracę „z jednym z krajów członkowskich UE, który może pochwalić się sukcesami w zwalczaniu tego rodzaju zjawisk. Do tej pory odbyło się już kilka spotkań ekspertów zagranicznych z pracownikami polskich urzędów i izb skarbowych, w czasie których urzędnicy skarbowi zapoznali się z metodami stosowanymi w UE”. Prowadzony jest monitoring internetu w celu wykrycia transakcji nieudokumentowanych fakturami, baz VAT oraz osób fizycznych prowadzących niezarejestrowaną działalność gospodarczą. Marcin Musiał Gazeta Prawna W internecie kwitnie handel podróbkami Internetowe aukcje stają się drugim Stadionem Dziesięciolecia w Polsce – i to o wiele większym zasięgu. Coraz częściej można na nich nabyć nie oryginalne, ale podrobione towary – od pirackich płyt, poprzez fałszywe perfumy, rzekomo markową odzież, obuwie, elektronikę po podrobione kołowrotki wędkarskie – informuje „Gazeta Wyborcza”. Największym serwisem aukcyjnym w Polsce jest allegro.pl – to właśnie tam można natrafić na najwięcej podrobionych towarów – wynika z informacji zamieszczanych na forach internetowych. Ktoś skarży się, że kupił podrobiony nabój z tuszem do drukarki Canona, inny ostrzega przed sprzedawcami podrabianych kołowrotków do wędek. Jednak rekordy pod względem sprzedaży fałszywek bija perfumy, których „oryginalne” buteleczki, rzekomo z likwidowanych perfumerii czy hurtowni można kupić już za jedna czwarta ceny detalicznej prawdziwego sklepu. „Sprzedaż oryginałów w hurtowych ilościach po takich cenach jest absolutnie nierealna” – twierdzi Rafał Połczyński prowadzący internetowa perfumerię. Jego zdaniem na serwisie Allegro 90% oferowanych perfum to podróbki. Najczęściej są one sprowadzane z Turcji, a jedyna różnica w stosunku do oryginału, to ulatniający się po kwadransie zapach. „Widać, że podróbek jest w internecie coraz więcej. To zjawisko narasta i będzie narastać, bo sprzedawanie przez internet jest wygodne dla przestępców” mówi Jan Hajdukiewicz, specjalista ds. przestępczości komputerowej w Komendzie Głównej Policji. Podrabiane towary trafiają do małych sklepików i na bazary, czyli w miejsca, które trudno jest kontrolować. Zatrzymania sprzedawców podrobionych towarów nie są częste, ale co jakiś czas się zdarzają. Handel podróbkami nie jest bowiem w Polsce przestępstwem ściganym z urzędu. Organy ścigania musza otrzymać zgłoszenie od poszkodowanego – osoby, która kupiła podróbkę lub firmy, której towar podrobiono. Z narzekaniem i krytyka ze strony internautów spotyka się postawa serwisu Allegro. Ich zdaniem, pomimo zawiadamiania o sprzedawaniu podrabianych towarów, serwis nic nie robi, żeby proceder ukrócić. Innego zdania o pracownikach serwisu są organa ścigania – ich zdaniem współpraca z serwisem układa się bardzo dobrze, a zespół Allegro otrzymał w ubiegłym roku dyplom uznania za pomoc w ściganiu oszustów. Zdaniem przedstawicieli policji trudno jest mieć pretensje do pracowników serwisu, że oferenci są nieuczciwi. Naprawdę trudno jest bowiem nadzorować tysiące aukcji na serwisie, a udowodnienie sprzedaży podróbek jest trudne. „Na podstawie opisu i zdjęcia, bez dokonania zakupu, trudno jest wykryć i udowodnić, że ktoś sprzedaje piracką płytę” – uważa Andrzej Nieckarz ze Związku Producentów Audio Video. Trudno jest także reagować na każde zgłoszenie internautów, bowiem może ono mieć na celu zniszczenie konkurencji. Dlatego serwis Allegro uruchomił program „Współpraca w ochronie praw”, w którym mogą brać udział firmy zagrożone wprowadzaniem podróbek towarów do obiegu. Uczciwość osób handlujących na Allegro ma weryfikować system komentarzy. Niestety, system ten nie zawsze działa doskonale. Jeśli bowiem rzetelny internauta wystawi negatywny komentarz osobie handlującej podróbkami, może się spotkać z taka samą reakcją oszusta. Negatywny komentarz wśród większej ilości komentarzy oszusta zniknie, a wśród kilku komentarzy uczciwego internauty będzie kłuł w oczy. M.D. Źródło: „Gazeta Wyborcza” |
PRZEDSIĘBIORSTWA CHCĄ ELIMINOWAĆ NIEPRAWIDŁOWOŚCI Najczęściej oszukują pracownicy Pracownicy, kierownicy, właściciele firm, oszukują wszyscy, wynika z opublikowanego ostatnio raportu Europejskiej Federacji Księgowych. Na 85 proc. wykrywanych oszustw, największe straty powodują te dokonywane przez pracowników – wynika z ankiety Ernst&Young, na którą powołują się autorzy raportu. Trudno jednak oszacować skalę zjawiska zarówno w Unii, jak i w Polsce, ponieważ do oszustw dochodzi poza standardowym obszarem statystyki gospodarczej. Główne ich rodzaje to: oszukańcza sprawozdawczość finansowa, zamierzone nieprawidłowości oraz oszustwa komputerowe i popełniane za pomocą internetu, ale także zmowy firm, pracowników i omijanie kontroli. Chodzi jednak nie o oszustwa popełniane przez księgowych, ale o te dokonywane przez pracowników i kierownictwo. Księgowi są w tym przypadku albo ofiarami sprawców, albo ratującymi przedsiębiorstwo. Przypadki licznych oszustw znajdujemy w raporcie. Obrazują one z jednej strony metody działania oszustów, a z drugiej pokazują, jak je wykrywać. Jeśli firma chce podjąć wysiłek eliminacji oszustw, musi najpierw zrozumieć motywy ich popełniania. Oszukują, bo chcą Motywy mogą być różne, w zależności od zaistniałych w danym momencie warunków. Często pracownicy i ich przełożeni tłumaczą, że popełnienie czynu niezgodnego z prawem było konieczne. Usprawiedliwienie takie pojawia się zwłaszcza wtedy, gdy czyn działa na korzyść firmy. Innym motywem jest uznanie czynu za nieszkodliwy dla zakładu. Popełniają je osoby, które są przekonane, że firma zneutralizuje skutek oszustwa. Kolejnym groźnym i dość częstym motywem jest stwierdzenie, że czyn jest uzasadniony. W ten sposób mogą działać osoby, które czują się w jakiś sposób pokrzywdzone (np. gdy dostały niższą premię niż inni, mimo że – jak twierdzą – pracowały z takim samym zaangażowaniem), niedocenione (np. gdy chwali się jedną grupę pracowników, a pomija innych lub gdy pracownik uważa, że za mało zarabia) lub w jakiś sposób sfrustrowane (np. gdy mają dość zostawania po godzinach). Jednak zdaniem autorów raportu, oszustwa najczęściej popełniane są z chciwości. Dodatkowym czynnikiem sprzyjającym niedozwolonym czynom jest przekonanie sprawcy, że ponosi niewielkie ryzyko, a szanse wykrycia są małe. Szef może, mogę i ja Okazja czyni złodzieja – ta zasada może sprawdzać się również w firmie, jeśli nie ma jasnego podziału obowiązków i zasad postępowania w różnych sytuacjach. Brak organizacji w firmie powoduje zatem, że nikt nie wie, co w rzeczywistości się w niej dzieje. Dodatkową okolicznością sprzyjającą popełnianiu oszustw jest nieskuteczny system kontroli wewnętrznej lub jego brak. Aby pracownik ocenił, że ryzyko wykrycia niedozwolonego czynu jest niskie, wystarczy brak przykładu ze strony kierownictwa i właścicieli. W takiej sytuacji często pojawia się stwierdzenie: skoro szef tak robi, to mogę i ja. W małych i średnich przedsiębiorstwach – jak stwierdzają autorzy raportu – istnieje większe prawdopodobieństwo wystąpienia oszustw niż w dużych. Sprzyja temu większy poziom zaufania między pracownikami. Kierownictwo w sytuacji wzajemnego zaufania wykazuje mniejszą czujność. Nieco odmienne warunki sprzyjają oszustwom popełnianym przez przełożonych. Jednym z nich są naciski na osiągnięcie określonej wielkości dochodów. Czynnikiem zewnętrznym sprzyjającym oszustwom na większą skalę jest istnienie międzynarodowych i krajowych grup przestępczych, a także wysoki stopień korupcji w społeczeństwie. Biorąc pod uwagę okoliczności i różny zakres obowiązków, pracownicy popełniają inne oszustwa niż kierownictwo. Możliwa jest jednak zmowa firm, czyli ukryte porozumienia między nimi, które mają na celu np. uniknięcie zapłaty podatku. Bez względu jednak na sprawców i okoliczności skutkiem wszystkich oszustw jest zawsze strata finansowa. Skutki nieprawidłowości Poza skutkami finansowymi raport wymienia również inne, niefinansowe. One również wpływają na kondycję firmy. Chodzi tu między innymi o: spadek zaufania do firmy i utratę reputacji, a więc czynniki decydujące o być albo nie być większości firm na rynku. Dalsze konsekwencje to: utrata głównego kontrahenta, jeśli odmówi on dalszej współpracy, demoralizacja pracowników i niezadowolenie klientów. To właśnie konsekwencje oszustw zmuszają do udzielenia odpowiedzi na pytanie, jak małe i średnie przedsiębiorstwa mogą zmniejszać ryzyko oszustwa? Można przeciwdziałać Należy wyeliminować wszystkie nieprawidłowości i czynniki sprzyjające popełnianiu oszustw. Ryzyko oszustwa może zostać wykryte poprzez analizę ogólnych i specyficznych wskaźników ryzyka. W praktyce oznacza to, że należy przeciwdziałać klimatowi niezadowolenia w firmie, wprowadzać pisemne procedury postępowania i stworzyć atmosferę etycznego postępowania i kultury uczciwości. To jednak nie wystarczy. Pracownicy muszą zapoznać się z procedurami i zacząć je stosować. Ponadto w przedsiębiorstwie należy wprowadzić systematyczne kontrole wewnętrzne. Dzięki temu zmniejsza się ryzyko wystąpienia oszustw w ciężkim dla firmy okresie, gdy panuje duża konkurencja na rynku, następują szybkie zmiany w branży lub zmniejsza się popyt. Aby wyeliminować oszustwa pracowników, warto wprowadzić wynagrodzenia uzależnione od zysków przedsiębiorstwa, prowadzić szkolenia i okresowo potwierdzać ich obowiązki. Firma powinna także opracować oświadczenie, w którym pracownik zobowiązałby się do przestrzegania zasad etyki. Gdy mimo to dojdzie do oszustwa, należy sprawę skierować do sądu – stwierdzają autorzy raportu. Tylko takie działanie – tłumaczą – zniechęci innych do popełniania podobnych czynów. Aby wyeliminować ryzyko oszustw kierownictwa, nie można dopuścić, aby ciążyła na nim nadmierna presja zysku i realizacji trudnych do osiągnięcia celów. Potrzebny nadzór Oszustwa popełniane w firmie powinny wykrywać osoby sprawujące nadzór nad jednostką oraz kierownictwo – czytamy w raporcie. Wyjściem z sytuacji jest również poddanie się dobrowolnemu badaniu przez biegłego rewidenta. Podczas badania biegły uwzględnia możliwość popełnienia oszustw. Wytyczne dotyczące odpowiedzialności biegłego w tej sprawie określa Międzynarodowy Standard Rewizji Finansowej nr 240. W załączniku 3 do tego standardu znajdujemy między innymi informację o problematycznych lub nietypowych kontaktach między biegłym rewidentem a kierownictwem. Sytuacje takie mogą wskazywać, że zarządzający jednostką mają coś do ukrycia. NAJCZĘSTSZE OSZUSTWA PRACOWNIKÓW: • fałszowanie raportów kosztowych • zawyżanie sumy wydatków na taksówki • prywatne wydatki wykazywane jako wydatki firmowe • bilety na pociąg lub samolot kupione taniej, ale zgłoszone do zwrotu w wyższej kwocie • wykazywanie wydatków na hotel, które w rzeczywistości nie zostały poniesione • wykorzystywanie telefonu służbowego do prowadzenia prywatnych rozmów KIEROWNICTWA: • fałszowanie lub zmienianie danych lub dokumentacji źródłowej • błędna interpretacja zdarzeń, transakcji i innych informacji finansowych • umyślne pominięcie w sprawozdaniu zdarzeń, transakcji i innych informacji finansowych • niewłaściwe stosowanie zasad rachunkowości • niezgłaszanie pracowników w ZUS lub rekrutacja na czarnym rynku DLACZEGO W FIRMACH DOCHODZI DO NIEPRAWIDŁOWOŚCI Pracownicy oszukują, bo... • są przekonani, że firma zneutralizuje skutek oszustwa • czują się niedoceniani, sfrustrowani i pokrzywdzeni • kierują się chciwością • liczą na to, że nieprawidłowości nie zostaną wykryte Przełożeni dopuszczają do nieprawidŁowości, bo... • poddają się naciskom na osiągnięcie odpowiednio wysokich dochodów • w społeczeństwie istnieje wysoki stopień korupcji BIEGŁY MOŻE PODEJRZEWAĆ NIEPRAWIDŁOWOŚCI, GDY: • firma odmawia dostępu do określonych dokumentów, pewnych pracowników, odbiorców czy dostawców, od których można oczekiwać uzyskania dowodów • kierownictwo nakłada wygórowane wymogi czasowe na rozwiązanie złożonych lub spornych zagadnień • kierownictwo skarży się na przeprowadzane badania, zastrasza członków zespołu realizującego zlecenie • ma miejsce nietypowa zwłoka w dostarczeniu przez jednostkę żądanych informacji • trudno uzyskać dostęp do kluczowych plików elektronicznych w celu ich sprawdzenia przy zastosowaniu wspomaganych komputerowo technik badania Łukasz Zalewski |
